波动率
隐含波动率（IV）是期权价格里隐含的"市场预期波动"。这里看两件事： 它在自身历史里算高还是低（分位），以及 近月与次月谁更贵（期限结构）。 均为统计陈述，不含方向或操作建议。数据日期：2026-10-30
名词速查（本页缩写）
ATM＝平值：行权价最接近标的现价的那一档；ATM IV＝该档由价格反推的隐含波动率（%）。
近月 / 次月＝最近到期与次近到期的期权月份。
斜率（slope）＝近月 ATM IV − 次月 ATM IV（百分点 pp）：正值＝近月更贵（近端偏紧）。⚠ 与期货价格的期限结构不是一回事。
IV 分位＝该品种 ATM IV 在自身近 60 个交易日的位置（0~100%；100% 即窗口最高）。只描述位置，不说明好坏。
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分位＝该品种隐含波动率在自身近 60 个交易日中的排名（0~100%）。分位只说明位置，不说明好坏。
| 品种 | 近月 ATM IV(%) | 近月 IV 分位 |
|---|---|---|
| 低硫燃油 LU | 55.13 | 100% |
| 燃料油 FU | 80.92 | 98% |
| 中证1000 IM | 39.29 | 98% |
| 生猪 LH | 31.02 | 98% |
| 纸浆 SP | 26.75 | 98% |
| 沪深300 IF | 21.45 | 95% |
| 烧碱 SH | 38.58 | 95% |
| 热卷 HC | 14.95 | 94% |
| 短纤 PF | 34.08 | 93% |
| 聚丙烯 PP | 37.91 | 92% |
| 纯苯 BZ | 44.50 | 91% |
| 苯乙烯 EB | 41.67 | 90% |
| 塑料 L | 35.77 | 90% |
| PVC V | 28.02 | 90% |
| 液化气 PG | 49.89 | 88% |
| 沪铝 AL | 13.98 | 87% |
| 碳酸锂 LC | 62.97 | 87% |
| 甲醇 MA | 50.23 | 87% |
| 双胶纸 OP | 17.03 | 86% |
| 沥青 BU | 50.50 | 83% |
| 红枣 CJ | 29.80 | 83% |
| 鸡蛋 JD | 27.29 | 83% |
| PTA TA | 36.78 | 83% |
| 豆一 A | 16.68 | 70% |
| 上证50 IH | 15.34 | 70% |
| 豆油 Y | 14.00 | 70% |
| 乙二醇 EG | 44.28 | 68% |
| 焦炭 J | 28.12 | 54% |
| 花生 PK | 10.01 | 53% |
| 纯碱 SA | 25.35 | 53% |
| 锰硅 SM | 12.39 | 53% |
| 棕榈油 P | 15.67 | 50% |
| 豆二 B | 14.11 | 48% |
| 铁矿石 I | 16.80 | 48% |
| 焦煤 JM | 37.05 | 48% |
| 尿素 UR | 15.30 | 45% |
| 螺纹钢 RB | 11.93 | 42% |
| 丁二烯橡胶 BR | 37.85 | 40% |
| 沪铜 CU | 18.61 | 40% |
| 不锈钢 SS | 15.26 | 40% |
| 菜油 OI | 15.52 | 38% |
| 沪锌 ZN | 16.46 | 35% |
| 棉花 CF | 11.18 | 32% |
| 豆粕 M | 15.51 | 28% |
| 工业硅 SI | 18.15 | 28% |
| 白糖 SR | 9.17 | 28% |
| 氧化铝 AO | 18.85 | 25% |
| 玻璃 FG | 21.74 | 25% |
| 玉米 C | 8.65 | 17% |
| 沪金 AU | 23.68 | 15% |
| 沪镍 NI | 23.03 | 13% |
| 菜粕 RM | 16.07 | 10% |
| 硅铁 SF | 14.73 | 10% |
| 多晶硅 PS | 40.64 | 7% |
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近月 ATM IV − 次月 ATM IV（正值＝近月高于次月），单位：百分点（pp）。
| 品种 | 近月 ATM IV(%) | 次月 ATM IV(%) | 斜率(pp) | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 棕榈油 P | 15.67 | 16.71 | +1.04 | 顺挂 |
| 沪铜 CU | 18.61 | 19.52 | +0.91 | 顺挂 |
| 玻璃 FG | 21.74 | 22.64 | +0.91 | 顺挂 |
| 上证50 IH | 15.34 | 16.15 | +0.80 | 顺挂 |
| 铁矿石 I | 16.80 | 17.33 | +0.53 | 顺挂 |
| 硅铁 SF | 14.73 | 15.22 | +0.49 | 顺挂 |
| 白糖 SR | 9.17 | 9.64 | +0.47 | 顺挂 |
| 不锈钢 SS | 15.26 | 15.63 | +0.37 | 顺挂 |
| 沪铝 AL | 13.98 | 14.33 | +0.36 | 顺挂 |
| 沪金 AU | 23.68 | 24.02 | +0.34 | 顺挂 |
| 棉花 CF | 11.18 | 11.48 | +0.29 | 顺挂 |
| 花生 PK | 10.01 | 10.27 | +0.26 | 顺挂 |
| 双胶纸 OP | 17.03 | 17.25 | +0.22 | 顺挂 |
| 菜粕 RM | 16.07 | 16.27 | +0.20 | 顺挂 |
| 锰硅 SM | 12.39 | 12.52 | +0.12 | 顺挂 |
| 丁二烯橡胶 BR | 37.85 | 37.82 | -0.03 | 倒挂 |
| 纯碱 SA | 25.35 | 25.29 | -0.06 | 倒挂 |
| 氧化铝 AO | 18.85 | 18.78 | -0.07 | 倒挂 |
| 沪锌 ZN | 16.46 | 16.39 | -0.07 | 倒挂 |
| 螺纹钢 RB | 11.93 | 11.84 | -0.09 | 倒挂 |
| 豆二 B | 14.11 | 14.00 | -0.11 | 倒挂 |
| 菜油 OI | 15.52 | 15.31 | -0.20 | 倒挂 |
| 玉米 C | 8.65 | 8.29 | -0.35 | 倒挂 |
| PVC V | 28.02 | 27.63 | -0.38 | 倒挂 |
| 尿素 UR | 15.30 | 14.65 | -0.65 | 倒挂 |
| 豆油 Y | 14.00 | 13.26 | -0.74 | 倒挂 |
| 工业硅 SI | 18.15 | 17.30 | -0.85 | 倒挂 |
| 沪深300 IF | 21.45 | 20.58 | -0.87 | 倒挂 |
| 沪镍 NI | 23.03 | 21.91 | -1.11 | 倒挂 |
| 焦炭 J | 28.12 | 26.55 | -1.57 | 倒挂 |
| PTA TA | 36.78 | 35.17 | -1.61 | 倒挂 |
| 鸡蛋 JD | 27.29 | 25.62 | -1.66 | 倒挂 |
| 豆一 A | 16.68 | 14.88 | -1.80 | 倒挂 |
| 短纤 PF | 34.08 | 31.89 | -2.19 | 倒挂 |
| 聚丙烯 PP | 37.91 | 35.32 | -2.59 | 倒挂 |
| 热卷 HC | 14.95 | 12.23 | -2.72 | 倒挂 |
| 中证1000 IM | 39.29 | 36.41 | -2.88 | 倒挂 |
| 沥青 BU | 50.50 | 47.62 | -2.88 | 倒挂 |
| 甲醇 MA | 50.23 | 47.28 | -2.94 | 倒挂 |
| 塑料 L | 35.77 | 32.75 | -3.02 | 倒挂 |
| 多晶硅 PS | 40.64 | 37.40 | -3.25 | 倒挂 |
| 苯乙烯 EB | 41.67 | 38.29 | -3.38 | 倒挂 |
| 豆粕 M | 15.51 | 12.08 | -3.43 | 倒挂 |
| 纯苯 BZ | 44.50 | 40.98 | -3.51 | 倒挂 |
| 焦煤 JM | 37.05 | 33.49 | -3.56 | 倒挂 |
| 乙二醇 EG | 44.28 | 40.34 | -3.94 | 倒挂 |
| 低硫燃油 LU | 55.13 | 50.87 | -4.27 | 倒挂 |
| 烧碱 SH | 38.58 | 34.26 | -4.32 | 倒挂 |
| 液化气 PG | 49.89 | 45.31 | -4.58 | 倒挂 |
| 燃料油 FU | 80.92 | 75.99 | -4.93 | 倒挂 |
| 碳酸锂 LC | 62.97 | 57.94 | -5.03 | 倒挂 |
| 生猪 LH | 31.02 | 25.91 | -5.11 | 倒挂 |
| 纸浆 SP | 26.75 | 18.86 | -7.89 | 倒挂 |
| 红枣 CJ | 29.80 | 21.16 | -8.64 | 倒挂 |
怎么读
IV 分位
100% ＝ 该品种近 60 日里最贵的一档。它没有"越高越危险"的含义 —— 这只是位置；怎么用它，取决于你自己的判断。
期限结构斜率
正值＝近月比次月贵（近端紧张）；负值＝远月更贵（倒挂）。注意：这与期货价格的期限结构不是一回事。
更完整的口径（含估算与官方值的区分）见「数据口径」页；名词白话解释见「术语速查」页。